Rapporteringsperiod
Rapporten avser perioden 1 oktober – 31 december 2025 (Q4) och 1 januari – 31 december 2025.

1 oktober – 31 december 2025
Jämförelsesiffror i parentes avser samma period föregående år.

• Omsättningen uppgick till 19,7 MSEK (23,7 MSEK)
• Aktiverat arbete uppgick till 5,9 MSEK (5,4 MSEK)
• Rörelseresultat uppgick till -540 TSEK (3 MSEK)
• Resultat före skatt uppgick till -794 TSEK (-845 TSEK)
• Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar 25,3 MSEK
• Bolaget har inga räntebärande skulder
• Avsättning för oförbrukade användarmedel 31,1 MSEK
• Periodens resultat per aktie uppgick till -0,03 SEK (0,02 SEK)

1 januari – 31 december 2025
Jämförelsesiffror i parentes avser samma period föregående år.

• Omsättningen uppgick till 78,4 MSEK (90,7 MSEK)
• Aktiverat arbete uppgick till 21,9 MSEK (20,8 MSEK)
• Rörelseresultat uppgick till -3,6 MSEK (9,5 MSEK)
• Resultat före skatt uppgick till 2,6 MSEK (6 MSEK)
• Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar 25,3 MSEK
• Bolaget har inga räntebärande skulder
• Avsättning för oförbrukade användarmedel 31,1 MSEK
• Periodens resultat per aktie uppgick till 0,07 SEK (0,15 SEK)

Ord från VD Leif Evander Andersson:

"Under 2025 har MindArk genomfört de mest genomgripande förändringarna i bolagets historia. Genom att integrera AI i hela utvecklingsprocessen och omstrukturera organisationen från grunden har vi inte bara effektiviserat verksamheten, vi har fundamentalt förändrat hur vi bygger och vidareutvecklar Entropia Universe. Det är ett paradigmskifte som positionerar MindArk för en ny era av innovation och tillväxt.

Fjärde kvartalet 2025 har organisationsmässigt i allt väsentligt präglats av förberedelserna inför den planerade organisationsförändring som genomfördes i början av 2026. I detta VD-ord ger jag därför en fördjupad bild av den övergripande strategiska riktning som nu definierar bolaget.

Ekonomi och användartillväxt

Bolagets finansiella utveckling under fjärde kvartalet har fortsatt präglats av en avsevärt lägre USD-kurs än föregående år samt en lägre aktivitet i Entropia Universe jämfört med samma kvartal föregående år. Dock ser vi ett tydligt trendbrott sista månaden i kvartalet gällande aktiviteten. I december månad närmade sig aktiviteten den nivå som var i december föregående år och insättningarna var nästan 10 procent högre än föregående år. Även i bolagets kassaflöde ser vi ett tydligt trendbrott och vi har ett positivt kassaflöde i kvartalet. Bolagets goda likviditet och avsaknaden av räntebärande skulder ger oss de finansiella verktygen för att fortsätta transformationen till en helt AI-baserad organisation.

Användartillväxten under fjärde kvartalet är den mest tydliga positiva förändringen under perioden. Andelen nyrekryterade användare som övergår till aktiva användare har mer än fördubblats, och antalet dagliga aktiva användare ökade med cirka 45 procent. Eftersom detta främst avser nya användare är det fulla ekonomiska genomslaget ännu inte synligt i siffrorna och förväntas bli tydligare under 2026.

Resultaten är tydliga effekter av förbättringar genomförda under 2025: Steam-närvaro, modernare webb, löpande videoinnehåll, tätare uppdateringar och ett skärpt fokus på nybörjarupplevelsen, LLM-drivna NPC:er som för kontextuella samtal med användare, AI-assisterad karaktärsskapare, ett AI-baserat röstningssystem samt automatiserad innehållsproduktion och analyser med Celest (vårt AI-nav).

AI-transformation och Conductors of Code

Det som är verklighet idag började som en vision för över ett decennium sedan. Redan 2014 lade vår grundare fundamentet för AI och det arbetssätt vi nu lever efter fullt ut. Den visionen har mognat långsamt och nu även realiserats. Under de senaste två åren har vi medvetet transformerat organisationen. Vi har anställt ett dussin högprofilerade AI-specialister och samtidigt reducerat organisationen med cirka 35 tjänster. En betydande del av de arbetsuppgifter som tidigare utfördes manuellt hanteras idag av våra autonoma AI-agenter.

Vi har tagit klivet från AI-stöd till AI-produktion. Idag genererar våra autonoma AI-system en övervägande del av vår kod. Våra utvecklare, som är kärnan i verksamheten, har därmed flyttat upp i värdekedjan. De orkestrerar krav, dirigerar specialiserade AI-agenter och utvärderar leveransen. Vi kallar arbetssättet Conductors of Code.

Effekten är tydlig. Vi ser påtagligt kortare ledtider i alla utvecklingsprocesser. Vår uppdatering i december 2025 är den största enskilda leveransen i bolagets historia och levererades dessutom med ett mindre men effektivare team än någonsin.

Celest AI

Celest AI är nu kärnan i vår spelekonomiska analys. Systemet är byggt för rekursiv inlärning. Vi uppdaterar kontinuerligt Celest med spelgrunder, statistik och realtidsdata från hela ekonomin. Varje iteration sparas, destilleras och återförs som inlärningsdata, vilket gör att systemet blir skarpare för varje cykel.

Celest har redan levererat konkreta resultat, bland annat en komplett genomlysning av problemen i blueprintsystemet. Även ett pågående initiativ för att återaktivera material och föremål, som länge legat passiva på marknaden i Entropia Universe, har gåtts igenom av Celest. Blueprints utgör kort förklarat grunden för all tillverkning, ett digitalt recept som anger vilka resurser som krävs för att skapa ett föremål. Användare utvinner råmaterial, tillverkar produkter via blueprints och säljer vidare till andra användare, således en helt spelardriven värdekedja kopplad till verklig valuta.

Celest har för första gången börjat producera faktabaserade rekommendationer för beslut avseende balanseringen av den mycket komplicerade virtuella ekonomi som råder i Entropia Universe.

Framåtblick

MindArk går in i 2026 med en rationaliserad kostnadsstruktur, demonstrerat förbättrad leveranskapacitet genom Q4-uppdateringarna och en tydlig strategisk riktning.

Vi betraktar MindArk som en intelligent maskin som vi kontinuerligt optimerar. Traditionellt har ett spelbolags främsta investering varit arbetstimmar. För oss skiftar den balansen alltmer mot beräkningskraft, det vi internt kallar "token spend". Varje investering i AI-kapacitet omsätts direkt i en mer engagerande, dynamisk och underhållande upplevelse för en växande global publik.

Vår arkitektur är designad för i princip obegränsad skalbarhet, vilket innebär att varje inkrementell investering i intelligens direkt kan omsättas i en rikare spelupplevelse. Det primära målet är att öka antalet nöjda, betalande användare. Vi tror att fler engagerade användare genererar i sin tur de intäkter som möjliggör accelererade investeringar i plattformens intelligens, en självförstärkande cykel där bättre upplevelser driver tillväxt, och tillväxt driver ytterligare innovation.

Vårt fokus är konsekvent: öka antalet användare i vår real-cash-ekonomi, accelerera global marknadsföring, höja den tekniska innovationstakten och fortsätta bygga ett bolag som är ledande i en AI-driven spelindustri. Detta i högsta möjliga tempo, under bibehållen sund och hållbar företagsekonomi."

Väsentliga händelser under rapportperioden
Ingen väsentlig händelse under rapportperioden.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Ingen väsentlig händelse efter rapportperiodens utgång.

Finansiella rapporter
Bolagets finansiella rapporter inklusive förestående rapport finns att tillgå på Bolagets hemsida, www.mindark.com. Den finns i en svensk och en engelsk version.

Revisor
Denna rapport har inte granskats av Bolagets revisor.

Finansiell kalender

Årsredovisning 2025                     2026-03-25

Delårsrapport kvartal 1, 2026      2026-05-19

Årsstämma 2026                           2026-05-21

Delårsrapport kvartal 2, 2026      2026-08-27

Denna information är sådan som Mindark PE AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (EU nr 596/2014). Informationen lämnades, genom angiven kontaktpersons försorg, för offentliggörande 2026-02-27 08:00 CET.

Kontaktperson

Gunilla Krogh
CFO, MindArk PE AB (publ)
gunkro@mindark.com
Tel: +46 31 607 260
MindArk PE AB (publ) 
Org. nr. 556640-4769
Masthamnsgatan 5
413 29 Gothenburg
www.mindark.com