Q1"21 växte Hubsos kärnverksamhet omsättningen till 8,2 mkr (3,6) och EBITDA slutade på 0,3 mkr (-0,5). Detta var i linje med vår förväntan om 7,7 mkr i omsättning och 0,3 mkr i EBITDA. Omsättningen växte 125% y/y men minskade Q/Q från 12,5 mkr i Q4. Minskningen Q/Q var dock väntad eftersom Q4 är ett mycket starkare kvartal säsongsmässigt för kläder och skönhetsprodukter, givet t.ex. julafton och Black Friday.

Överlag stärker rapporten vår uppfattning om Hubso som ett bolag med stark tillväxt och en ljus framtid. Aktien handlas för närvarande kring 1,5 kr jämfört med vårt motiverade värde om 1,6–1,7 kr per aktie. Det ger ca 10 % uppsida. Värt att följa framöver är om återöppnandet av samhället kommer påverka bolagets försäljning som är onlinebaserad. Vi estimerar endast en måttlig effekt som inte påverkar vår syn på bolaget.

Link to the analysis