Vd kommenterar

Det fjärde kvartalet avslutades med att flera av våra pågående diskussioner konverterades till större produkt- och IRS- uppdrag till ett värde över 5 miljoner kronor. Detta återspeglar månader av diskussioner som till slut har gett resultat då både våra existerande och nya kunder inser värdet av vår unika teknologi kontra dem existerande alternativen. Detta innebär också att vi börjar 2026 med stor orderstock och som kompenserar en del av den relativ låga omsättningen under 2025.

Vårt arbete med FDA och DissolvIt studien fortsätter och vi har en pågående dialog om hur vi bäst kan fördela arbetet mot en publicering av data i en ansenlig internationell tidskrift under 2026.

Under december 2025, deltog vi i den årliga Drug Delivery to the Lungs (DDL)- konferensen i Edinburgh. Förutom närvaro med eget bås och många bra möten med industrin, presenterade ISAB dels resultat från den stora multieuropeiska APRINHA studien i podium, dels en poster från den nyligen genomförda DissolvIt studien tillsammans med FDA.

Som vi annonserade i november, har vi anlitat PharmaVentures för att utvärdera befintliga och initiera nya kontakter med möjliga förvärvare av bolagets verksamhet. Uppdraget syftar till att utvärdera möjligheten att realisera ett så högt aktieägarvärde som möjligt av Inhalations Sciences världsledande patenterade teknologier och djupa kunskaper inom inhalationsforskning. Detta arbete pågår och vi räknar med att kunna konkludera processen inom 9–12 månader.

Jag, tillsammans med vår dedikerade personal och styrelsen ser fram emot 2026, för att fortsätta leverera på vår strategi och att kunna skapa mervärde för våra kunder och investerare.

Huddinge den 27 februari 2026

Manoush Masarrat

VD

Sammanfattning av delårsrapporten

• Orderingången under kvartal fyra 2025 uppgick till 5,4 (1) MSEK. Mindre arbete hanns genomföras på dessa ordrar under 2025, varmed de 5,4 MSEK utgör del av orderstocken inför år 2026.
• Den 4 november meddelade bolaget att man anlitat den internationella transaktionsrådgivaren PharmaVentures LTD för att utvärdera befintliga och initiera nya kontakter med möjliga förvärvare av bolagets verksamhet.
• Den 13 februari meddelade bolaget att nyttjandeperioden för teckningsoptioner av serie TO2 och teckningsoptionsinlösen är fullt garanterad.

Fjärde kvartalet (Okt – Dec) 2025

Nettoomsättning 1 296 tkr (1 492)

Rörelseresultat -2 651 tkr (-2 406)

Resultat per aktie före och efter utspädning -0,07 SEK (-0,16)

Orderingång under perioden 5 443 tkr (918)

Orderstock vid periodens utgång 5 791 tkr (617)

Rapportperioden (Jan – Dec) 2025

Nettoomsättning 3 041 tkr (11 047)

Rörelseresultat -10 156 tkr (-5 076)

Resultat per aktie före och efter utspädning -0,35 SEK (-0,34)

Orderingång under perioden 8 832 tkr (3 583)

Orderstock vid periodens utgång 5 791 tkr (617)

Orderingång är värdet på produkter och tjänster som sålts under aktuell period, dvs försäljning och inte att förväxlas med nettoomsättningen.

Orderstock är signerade kund-kontrakt för både produkter och tjänster som ännu inte fakturerats kunderna, där arbete fortfarande pågår och leverans ännu inte skett till kund.

Utvalda finansiella data i sammandrag

Väsentliga händelser under det fjärde kvartalet (okt-dec) 2025

• Den 2 oktober meddelade bolaget om service-order från två återkommande kunder med ett totalt värde på 58 525 EUR (646 000 SEK).
• Den 7 oktober informerade ISAB om att man kommer att presentera två olika abstrakt under kommande Drug Delivery to the Lungs (DDL) i december 2025.
• Den 24 oktober meddelade bolaget om en ny IRS order från ett ledande europeiskt universitetssjukhus med ett totalt värde på 66 968 EUR (731 000 SEK).
• Den 4 november meddelade bolaget att man har anlitat den internationella transaktionsrådgivaren Pharmaventures LTD för att utvärdera befintliga och initiera nya kontakter med möjliga förvärvare av bolagets verksamhet
• Den 4 december meddelade bolaget om en ny produktorder från en Internationell distributör. Ordern är avsedd för den amerikanska marknaden med ett totalvärde på 160 000 EUR (1 756 000 SEK).
• Den 22 december informerade bolaget om en ny IRS order från ett ledande globalt läkemedelsbolag med ett totalt värde på 224 555 EUR (2 450 000 SEK).

Väsentliga händelser under rapportperioden (jan-dec) 2025 

• Den 10 januari meddelade bolaget om ny IRS order med ett värde på  212 000 SEK från en återkommande kund som är ledande inom generika och biosimilärer.
• Den 13 januari informerade bolaget om sin lanseringsplan för den uppgraderade versionen av XposeAli modulen, nu med Microperfusion. Denna modul är avsedd för den biologiska marknaden med en potential på ca 4 Miljarder dollar.
• Bolaget annonserade den 7 april om planerna för att genomföra en företrädesemission om ca 15,2 MSEK om fulltecknat. Målet med emissionen är accelerera kommersialiseringsaktiviteter och ökad försäljning.
• Den 15 april meddelade bolaget om ny instrumentorder med ett värde på 41 000 EUR (455 920 SEK) från ett stort läkemedelsbolag som är återkommande kund till ISAB.
• Den 24 april informerade bolaget marknaden om att amerikanska FDA har godkänt publiceringen av studieresultat från bolagets gemensamma studie med FDA gällande bolagets In-Vitro modul DissolvIt®.
• Den 8 maj meddelade bolaget om två IRS order motsvarande 27 400 EUR (299 208 SEK) från återkommande kunder.
• Den 22 maj informerade bolaget att man har ingått ett Master Service Agreement (MSA) med det USA-baserade bolaget BioLum Sciences. Samarbetet syftar till att stärka ISAB:s kommersiella närvaro i USA.
• Den 4 juni offentliggjorde bolaget slutligt utfall i bolagets företrädesemission. Genom emissionen tillfördes ISAB 12 MSEK före sedvanliga emissionskostnader.
• Den 1 juli meddelade bolaget om ny service-order med ett värde på 14 250 EUR (158 600 SEK) från ett stort läkemedelsbolag som är återkommande till ISAB.
• Den 17 september informerade bolaget om sin kommande marknadsföringskampanj i första hand via LinkedIn. Målet med denna kampanj är att öka medvetenhet (awareness) samt intresse hos potentiella kunder.
• Den 19 september meddelade bolaget om samarbetet med University of Liège, deras positiva erfarenhet med PreciseInhale samt publicering av en artikel i den ansedda tidningen ”International Journal of Pharmaceutics”.

Väsentliga händelser efter rapportperioden

• Den 27 januari meddelade bolaget om ett par nya IRS order från återkommande kunder med ett totalt värde på 52 000 EUR (554 000 SEK).
• Den 13 februari meddelade bolaget om nyttjandeperioden för teckningsoptioner av serie TO2 och att teckningsoptionsinlösen är fullt garanterad.

Bolagshändelser

• Bolaget avhöll den 24 juni årsstämma i bolagets lokaler i Huddinge. Stämman beslutade, i enlighet med valberedningens förslag, om omval av Jan Hellqvist, Per Gerde och Ulf Ericsson, samt nyval av Niklas Lindecrantz, till styrelseledamöter. Jan Hellqvist valdes till ny styrelseordförande.

Flerårsöversikt

För mer information om Inhalation Sciences, vänligen kontakta:

Manoush Masarrat, VD
Tel: +46 (0) 73 628 9153
E-post: manoush.masarrat@inhalation.se

Om Inhalation Sciences Sweden AB (publ)
Inhalation Sciences Sweden AB (publ.) är en svensk kontraktsforskningsorganisation (CRO) som specialiserar sig på preklinisk forskning och utveckling inom inhalationsläkemedel. Med vår patenterade teknikplattform, PreciseInhale®, levererar vi unik, högupplöst och prediktiv data tidigt i utvecklingsprocessen. Detta gör det möjligt för våra kunder att optimera beslutsfattandet, minska risker och påskynda sina utvecklingsprojekt.