Rekryteringen i forskningsbolaget Follicums tyska studie för proof-of-concept har tagit fart igen. Studien bygger på en ny formulering av FOL-005 och högre exponering för läkemedlet hos patienten. En licensaffär kan vara på plats i slutet av nästa år. Det skriver Aktiespararnas Analysguiden i en uppdragsanalys daterad den 24 juni.

"Inga nya läkemedel har lanserats mot håravfall sedan 1990-talet och vi ser en god potential för nya preparat. Med konservativa antaganden om pris når vi fram till en försäljningspotential på 415 miljoner euro för FOL-005", skriver Analysguiden.

"Vi tror att dagens värdering av Follicum tyngs av osäkerhet kring den kliniska effekten hos FOL-005 och antagandet att kassan måste fyllas på före årsskiftet. Vår bedömning är ändå att ett positivt utfall i den pågående studien kommer få genomslag och ge aktien skjuts över fyrakronorsstrecket", skriver Analysguiden.

"Sammantaget ser vi ett värde i bolaget på 4,90 kronor per aktie efter hänsyn tagen till 25-procentig utspädning från mindre nyemissioner i år och nästa år. Dagens värdering uppfattar vi som tyngd av förväntningar på nyemission samt en osäkerhet om den kliniska effekten hos FOL-005. Ett framgångsrikt resultat för FOL-005 i den pågående fas 2a-studien kommer öka investerarnas tro på den kliniska effekten", sammanfattar Analysguiden.